九毛九靠太二酸菜鱼能维持多久高增长？-第2页

亏损背后的核心原因是疫情暂停运营与随后的消费低迷。九毛九自2020年1月26日起暂停旗下所有门店营运，3月18日起陆续恢复，5月10日所有门店恢复营运，历时106天。

不仅九毛九，上半年国内餐饮企业普遍亏损严重。据联商网数据研究中心统计，已经公布2020年上半年业绩的15家餐饮上市企业共实现营收437.3亿元，亏损5.69亿元。其中，共有13家出现营收净利双双暴跌，包括百胜中国、海底捞、呷哺呷哺、九毛九等餐饮巨头以及全聚德、同庆楼等老字号。

虽然盈利下滑，但增长的逻辑不变。九毛九两个主要品牌的客单价都有提升，上半年太二酸菜鱼/九毛九西北菜的客单价分别提升2/5元至77元/61元。同时，上半年太二酸菜鱼营收仍保持强劲增长，同比增长24.8％至6.72亿元（其中外卖占比约23％）。

此外，上半年九毛九新开55家餐厅，其中37家为太二酸菜鱼。7-9月太二新开店数分别为6家、9家和13家，扩张持续加速。对此，有研究机构认为，2020年太二新开店数很有可能达到甚至超过公司指引的80家店。目前九毛九的增长主要靠太二，支撑公司的长期业绩继续向好。

由于酸辣口味的成瘾性强，酸菜鱼属于餐饮业增速最快的赛道之一，根据东北证券的数据，2020年的市场规模约为123亿元。太二酸菜鱼的食材供给稳定，制作容易标准化，简化其采购及物流成本。加之太二追求独特而有趣的餐饮文化，透过抢眼且新奇的广告标语及暗语与消费者建立融洽关系，得以在众多品牌中脱颖而出。