广州酒家收购陶陶居 这两亿元花得值吗？

不久前，广州酒家发布公告拟以1.998亿元现金收购广州国有资产管理集团有限公司持有的广州陶陶居食品有限公司100%股权。最终价格以经上级主管部门备案或核准的目标股权评估值为准。

公告显示，陶陶居公司收入来源主要包括食品销售、物业租金和品牌外部授权。截至2018年12月31日，陶陶居公司资产总额为5951.11万元，所有者权益4917.14万元。2018年营业收入9650.13万元，净利润744.07万元。

根据国众联评估公司出具的陶陶居公司评估报告显示，评估价值为1.99亿元，比资产合计增加了1.49亿元，增值率达295.8%。

羊城派记者查询发现，其中资产增值率最高的两项为投资性房地产和无形资产。投资性房地产的账面价值为140.74万元，评估价值为9701.56万元；无形资产账面价值为58.5万元，评估价值为5165.65万元。

投资性房地产主要包括房屋（建筑面积 4232.55平方米)及土地使用权(1230.38平方米)。无形资产主要包括“陶陶居” “陶陶记”等商标专利及信息系统。

公告还披露了陶陶居涉及的诉讼案件。其中，陶陶居名下位于广州市荔湾区第十甫路22号及骑楼房产存在因经销商拖欠其货款诉讼案件，陶陶居公司向法院申请财产保全并以名下房产提供担保，因该案件现未审结，目前该房产处于限制处分状态。

作为广州老字号餐饮品牌，陶陶居前身为1880年广州西关第十甫路的老茶楼。1956年经历公私合营改造，陶陶居获得国有身份。2012年，广州工业发展集团成立广州陶陶居食品公司，目前为广州市国资委100%控股的广州工业发展集团的下属企业。

收购方广州酒家同为广州老字号餐饮品牌，建立于1939年，前身为西南酒家。1956年2月公私合营后成为国营企业。1991年正式成立广州酒家企业集团。数据显示，去年广州酒家营收为25.37亿元，其中餐饮收入为6.01亿元。

不过，在餐饮方面广州酒店或难沾到陶陶居的“便宜”。

虽然陶陶居酒楼生意红火，但早在2015年，陶陶居已将“陶陶居”商标中的餐馆服务项目许可，以279.11万元的价格招标给了旗下拥有“山东老家”的广州食尚国味饮食集团。陶陶居从该业务中仅获得“品牌外部授权”收益。据了解，双方合约要到2024年3月20日才到期。