造假22亿的瑞幸咖啡会倒闭吗？小鹿茶加盟商怎么办？

北京时间4月2日晚间，美股开盘前，瑞幸咖啡在美国证监会官网发布一份声明，自曝虚假交易22亿元，然后盘前股价就崩了，暴跌85%。开盘后，股价跌幅也高达80%，约340亿人民币瞬间蒸发，连续多次触发熔断机制，最终收盘大跌逾75%，市值不足16亿美元。被网友戏称“以前1.8折喝咖啡，如今1.8折买瑞幸”。

瑞幸会彻底倒闭吗？让我们看看此前的类似案例。

实际上瑞幸并不是第一家被浑水成功狙击的公司。浑水的成名之战是2010年11月10日对绿诺科技（RINO）的做空。浑水公司质疑上市公司利用伪造客户关系的方式进行收入夸大，管理层占用上市公司资金等行为。消息一出，绿诺科技（RINO）股价应声暴跌超过15%。仅仅23天后，绿诺科技（RINO）被迫退市。

2011年浑水公司针对多伦多上市公司嘉汉林业发布做空报告，指控嘉汉林业庞氏骗局，消息当日，公司股价下跌64%。10个月后，公司申请破产保护；18个月后，公司以重组方式惨淡收场，至2013年1月，公司全部资产由债权人接手完毕，股票清零收尾。

而最著名的浑水在2017年3月先后发布两份报告，狙击香港上市乳制品公司辉山乳业，指出公司存在财务造假、编造“苜蓿自己自足”谎言、夸大资产价值等，且公司实际价值接近于0等。辉山乳业股价在报告发布的交易日30分钟内暴跌超过90%，市值蒸发近300亿港元。辉山乳业被港交所取消上市地位，即强制退市。

这是一个无比尴尬的时刻。经此变故，瑞幸失去了它的可信度。过往的财报不再能成为推测它未来走向的依据，因为此刻人们无法判断哪些数据是真，哪些数据是假。

如今，瑞幸陷入财务造假危机，各项业务推进势必放缓。过往美国证监会都对造假行为施以重罚，包括造假上市公司将直接破产倒闭、造假上市公司相关董事直接重金处罚以及行政责任、造假上市公司非法获利全部没收并翻倍处罚、造假上市公司直接宣布破产并且永久性无法再度上市等。

瑞幸会彻底倒闭吗？我们还能喝到补贴的咖啡吗？这些尚未可知。但可以肯定的是，这个资本神话已经破灭，一二级市场对于泡沫会更加谨慎。

今年7月，瑞幸推出了小鹿茶系列产品，随后不到两个月，就宣布将其作为独立品牌运营，并推出新零售合伙人模式，加速全国布局。

瑞幸咖啡首席运营官刘剑表示，小鹿茶将与瑞幸咖啡形成互补，侧重于休闲场景和二三四线城市。

在资金并不充裕的情况下，为了快速获取市场份额，小鹿茶采取了免加盟费的新零售合伙人模式。瑞幸coo刘剑表示：“我们不收取加盟费，还会与合伙人共同开拓市场，给予合伙人发展新客户的补贴，共担风险。”

“没有加盟费”。但是要5万保证金，15万设备费，加上6-8万的装修费。算下来“入伙费”约等于30万，还不包括门店租金、水电、人工费，并不比加盟普通奶茶品牌来的便宜。

作为瑞幸旗下独立运营品牌，小鹿茶的上线确实博了一波流量。截至2019年年底小鹿茶门店数大致为204家，自启动起相当于平均每天开一家店；瑞幸门店则在一年的时间增加1804家，相当于每天开店5家。以此来看，小鹿茶的开店速度远不及瑞幸咖啡，也从侧面反映小鹿茶推进并不是那么顺畅。

按照《公司法》，公司破产，剩下的资产首先要用于员工工资和劳动保险费用，其次是所欠税款，再次是银行贷款，供应商和加盟商排序较后。如果总部倒闭，连锁的加盟商可以选择对自己的经营产品和进货渠道进行调节，确保自己安全。

浙江铁诚律师事务所的郑礼辉律师表示，对于经营者来说，加盟任何品牌都伴随着投资风险，有必要事先审查品牌的总公司的资质，以及项目是否符合国家的相关政策要求。加盟商因品牌倒闭遭受损失，在主张维权时，要区分品牌总公司是否存在诈骗嫌疑，如果总公司是以欺骗手段吸纳并恶意占有资金的，加盟商可报案来追究其刑事责任；如果总公司将吸纳的资金用于正常投资经营而真正亏损的，不属于诈骗行为，加盟商可依据合同关系，通过司法诉讼途径追讨资金。