复星增持宝宝树 意图探索国内母婴亿万级市场

宝宝树日前发布的最新公告显示，复星国际以4560万港元的对价增持了2000万股。这2000万股原本揣在宝宝树联合创始人邵亦波的口袋里，占宝宝树总股本的1.18%。

交易完成后，复星国际将持股24.67%，取代宝宝树CEO王怀南，成为宝宝树最大股东。

此前，创始人王怀南为宝宝树第一大股东，共持股25.45%，复星及其控制的子基金共持23.48%。股权变更后，王怀南持股降至24.27%。

作为宝宝树的战略投资方，复星国际这几个月一直在悄然增持。此前港交所消息显示，复星于8月30日增持2915.94万股宝宝树集团股份。另一边，宝宝树其他股东今年以来不约而同纷纷减持。今年上半年，聚美优品率先退出股东行列；进入下半年后，滨江集团也完全退出；此番邵亦波减持后，将其仅余2.35%股权的投票权交给了王怀南代理。

前不久，宝宝树还传出过创始人王怀南淡出管理团队的风声。有消息称，王怀南目前很可能已加入美国电子烟企业Juul；而王淮南和妻子Tang Yu已抛售约2000万股宝宝树的股权，总价值约8.74亿港元的股份。不过宝宝树全盘否认了以上传闻。

宝宝树，作为中国规模最大、最活跃的母婴社区平台，曾一度深受资本追捧，背靠复星、好未来、阿里等巨头，宝宝树于去年成功登陆港股，成为“中国母婴第一股”，可谓是一家闪闪发亮的明星公司。

宝宝树旗下覆盖社区、工具、电商等母婴服务业态。广告、电商和知识付费，是该公司的主要盈利模式。

2018年11月27日，宝宝树正式登陆港交所，发行价为6.8港元/股，总市值一度超135亿港元。此后，宝宝树的股价进入了“跌跌不休”的模式。

宝宝树上市后的第一年财报显示，得益于广告业务的增加，11年来公司首次扭亏为盈。然而，好景不长。2019年上半年，宝宝树的营收同比下滑40.9%，净亏损将近1个亿，去年同期则盈利1.22亿元。

在2019年上半年同行业中的妈妈网孕育、亲宝宝等纷纷加大品牌广告的投放，追截和抢占市场份额，而在存量相对固定环境下，这无疑为宝宝树在流量端的增长造成了巨大阻力。

内容如何变现、广泛的投融资如何刺激财务表现、如何提高搜索引擎带来的用户黏性不足、新用户获取成本高、需持续输血等，都是宝宝树未来面临的巨大挑战。

至于复星为何在宝宝树处境堪忧之时连连出手，有分析人士认为，此次增持动作显示了复星意图探索国内母婴亿万级市场；另一方面，宝宝树依然是中国最大最活跃的母婴社区平台之一，作为家庭消费流量入口，对于复星集团全产业链有战略意义。